Vor der heutigen EZB-Zinsentscheidung wurden deutsche Aktien stark gekauft. Hofft man auf positive Impulse von der Zentralbank und was, wenn diese ausbleiben?



Der gestrige Handel startete mit einer Kauforder, die sich bis 11:00 Uhr hielt. Anschließend sahen wir die übliche Konsolidierung, wobei sich gestern bei 12.346 Punkten eine Unterstützung etablieren konnte. Auf der Oberseite gelang es den Käufern aber nicht mehr, in die Nähe des Tageshochs bei 12.394 Punkten zu kommen. Es zeigte sich eine leicht fallende Tendenz, mit der am Ende aber immer noch ein Plus von 0,74 % übrig blieb.

Ein intakter Aufwärtstrend, die EZB und einige Risiken!

Der Mix aus Charttechnik und heutiger EZB-Sitzung birgt Potenzial für Überraschungen. Die im Chart erkennbare Konsolidierung von gestern dürfte verlassen werden. Bei einem Ausbruch nach unten wäre mit einem Schließen des gestrigen Aufwärtsgaps zu rechnen. Abgaben in Richtung 12.240 Punkte könnten folgen. Sollte es sogar dramatisch zugehen, beispielsweise bei Enttäuschungen seitens der EZB, sind auch 12.180 Punkte gar kein Problem.

Wird der Supportbereich um 12.346 Punkte hingegen verteidigt, könnten neue Hochs folgen. 12.400 und später 12.500 Punkte wären möglich. Auf der Longseite schwingt aber wahrscheinlich etwas mehr Risiko mit, denn die Vorschusslorbeeren für die heutige EZB Sitzung sind groß gewesen. Das Risiko zu enttäuschen ist da.
 

Unterstützungen	Widerstände
12346	12400
12240
12180

Das Markt vor neun-PDF können Sie hier downloaden.

Typ	WKN	Basis / KO	Laufzeit	Geld / Brief
Mini Long	KA3A9W	11433/11530	Open End	9.34/9.35
Mini Short	KA1SBP	12623/12510	Open End	2.63/2.64

Hinweis: Die Billigung des Prospekts durch die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) ist nicht als Befürwortung des angebotenen Wertpapiers zu verstehen. Interessierte Anleger sollten vor einer Anlageentscheidung den Prospekt lesen, um die potenziellen Risiken und Chancen der Entscheidung, in das Wertpapier zu investieren, zu verstehen. Sie sind im Begriff, ein komplexes Produkt zu erwerben das schwer zu verstehen sein kann. Der Emittent ist berechtigt, Wertpapiere mit open end-Laufzeit zu kündigen.

Trotz mittelfristig starken Unterstützungen kommt die SAP-Aktie momentan nicht vom Fleck. Diese Entwicklung gibt zu denken.



Als Dax-Schwergewicht schlug sich die SAP-Aktie über längere Zeit deutlich besser als der Gesamtmarkt. So markierte diese beispielsweise erst am 3. Juli ihr letztes Allzeithoch bei 125,00 EUR. Der Dax war zum gleichen Zeitpunkt noch über 7 % von einem solchen entfernt.

Diese relative Stärke konnte SAP aber nicht halten, geschweige denn weiter ausbauen. Die Aktie ging im Juli in eine zum Teil scharfe Korrektur über und fiel dabei bis auf den EMA 200 zurück. Gleichzeitig wurde der mittelfristige Unterstützungsbereich um 107 EUR getestet.

Genau auf diesem konnte sich die Aktie in den vergangenen Wochen zwar stabilisieren, zeigt dabei aber immer noch relative Schwäche. Während der Gesamtmarkt in den vergangenen Tagen täglich neue Hochs erreichte, kämpfen die Bullen in SAP "ums Überleben". Immerhin zeigt sich in dieser auch aktuell immer noch eine bärische Flagge.

Relative Schwäche verkaufen?

Sich um sein SAP-Investment Sorgen zu machen, sofern man investiert ist, ist angesichts der jüngsten Kursentwicklung mehr als verständlich. Wenn die Käufer nicht bald Druck machen und nachhaltig Kurse oberhalb von 112,50 EUR etablieren, droht der Aktie ein Kurssturz auf 100 EUR und tiefer. Rechnerisch liegen mögliche Kursziele aus der Flaggenformation sogar 93 und 84 EUR. Bei letzterem lege dann auch das Jahrestief und damit eine nächste größere Unterstützung.

Wie bereits geschrieben, bräuchten die Käufer auf der anderen Seite einen nachhaltigen Anstieg über 112,50 EUR. Man sollte anschließend auch nicht mehr in die Flaggenformation zurückfallen, sondern zügig weiter Druck machen. Sollte den Bullen der Turnaround doch noch gelingen, sind Gewinne auf 115-120 EUR kurzfristig möglich.
 

	Long	Short
Basiswert	SAP	SAP
Typ	Mini Long	Mini Short
WKN	KA3BD4	KA2KJA
Basispreis in EUR	102.6685	115.1763
Stop Loss in EUR	104.60	113.00
Bezugsverhältnis	0.1	0.1
Laufzeit	Open End	Open End
Hebel	16.04	17.32
Geld / Brief	0.65/0.68	0.60/0.63

Hinweis: Die Billigung des Prospekts durch die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) ist nicht als Befürwortung des angebotenen Wertpapiers zu verstehen. Interessierte Anleger sollten vor einer Anlageentscheidung den Prospekt lesen, um die potenziellen Risiken und Chancen der Entscheidung, in das Wertpapier zu investieren, zu verstehen. Sie sind im Begriff, ein komplexes Produkt zu erwerben das schwer zu verstehen sein kann. Der Emittent ist berechtigt, Wertpapiere mit open end-Laufzeit zu kündigen.

Der Spielraum für Investoren in der Vonovia-Aktie ist extrem klein geworden, um es positiv zu formulieren. Oder hat man die eigenen Chancen schon verspielt?



Mit der Vonovia-Aktie bleiben wir im heutigen Letter auch bei der zweiten Aktie bei einem der schwächeren Aktien. Dabei war der Immobiliensektor und mit ihm Vonovia über lange Zeit ein Zugpferd im Dax konnte mit relativer Stärke glänzen. Auch hier scheint sich das Bild jedoch zu drehen. Seit dem Maihoch bei 48,93 EUR kommt der Kurs sukzessive zurück. Im Rahmen der Korrektur diente den Bullen der Preisbereich um 42 EUR als Unterstützung. Mehrfach wurde diese Preiszone gekauft.

Aber genau in der Woche, in der der Dax ordentlich zulegen kann, schwächelt Vonovia. Erst gestern bzw. am Dienstag wurde der Supportbereich ein weiteres Mal getestet, während man zuvor pünktlich an der deckelnden Abwärtstrendlinie gescheitert ist. Der Preisbereich um 45,50 EUR wurde damit als Widerstand ein weiteres Mal bestätigt.

Anleger müssen sich auf einen bärischen Ausbruch in Vonovia einstellen!

Das Risiko in Vonovia ist aus technischer Sicht weiter angestiegen. Eine immer noch intakte Korrektur und relative Schwäche erhöhen die Gefahr, den Unterstützungsbereich bei 42 EUR nachhaltig zu durchbrechen. In diesem Fall könnten die Kurse in den nächsten Wochen und Monaten weiter bis zum Support bei gut 38 zurückfallen. Dort trifft man auf gleich mehrere Unterstützungen, die zusammen ein Cluster bilden.

Um wieder etwas optimistischer in die Zukunft zu schauen, müsste es in der Aktie zu einem nachhaltigen Ausbruch über ca. 45,50 EUR kommen. Die Käufer könnten dann das Jahreshoch bei knapp 49 EUR ansteuern und im besten Fall überwinden.
 

	Long	Short
Basiswert	Vonovia	Vonovia
Typ	Mini Long	Mini Short
WKN	CP5DHU	KA0Z94
Basispreis in EUR	39.0839	48.0170
Stop Loss in EUR	40.61	46.18
Bezugsverhältnis	0.1	0.1
Laufzeit	Open End	Open End
Hebel	12.44	7.17
Geld / Brief	0.32/0.34	0.57/0.59

Hinweis: Die Billigung des Prospekts durch die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) ist nicht als Befürwortung des angebotenen Wertpapiers zu verstehen. Interessierte Anleger sollten vor einer Anlageentscheidung den Prospekt lesen, um die potenziellen Risiken und Chancen der Entscheidung, in das Wertpapier zu investieren, zu verstehen. Sie sind im Begriff, ein komplexes Produkt zu erwerben das schwer zu verstehen sein kann. Der Emittent ist berechtigt, Wertpapiere mit open end-Laufzeit zu kündigen.

Alle Rechte an dieser Marketingmitteilung und ihrem Inhalt liegen bei Citigroup Global Markets Europe AG (Citi). Eine Vervielfältigung oder Weitergabe ist nur aufgrund gesetzlicher Bestimmungen oder mit unserer vorherigen schriftlichen Genehmigung zulässig. Obwohl die auf dieser Internetseite enthaltenen Informationen sorgfältig zusammengestellt wurden und aus Quellen stammen, die wir als zuverlässig erachten, können wir keine Garantie für die Richtigkeit und Vollständigkeit der Informationen übernehmen. Weder Citi noch andere Tochtergesellschaften der Citigroup Inc. haften für etwaige direkte oder Folgeschäden, die aus der Verwendung dieser Marketingmitteilung oder der darin enthaltenen Informationen resultieren. Die Citigroup Inc. und ihre Tochtergesellschaften übernehmen auch keinerlei Verantwortung oder Haftung in Bezug auf Inserate, Angebote oder sonstige Informationen auf dieser Internetseite, welche von Dritten stammen, und geben durch die Veröffentlichung im Blog auch keine Empfehlung oder sonstige Stellungnahme zu solchen Informationen von Dritten ab. Die Veröffentlichung dieser Marketingmitteilung, das Anbieten, Verkaufen und der Vertrieb der Produkte sowie Werbung für die Produkte ist in den Vereinigten Staaten von Amerika und allen übrigen Staaten, in denen entsprechende Beschränkungen gelten, untersagt.

Diese Marketingmitteilung dient lediglich der Information und stellt kein Angebot, keine Aufforderung oder Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Finanzinstrumenten dar. In dieser Marketingmitteilung zur Verfügung gestellte Informationen zu vergangenen Wertentwicklungen von Produkten sind keine Indikation für die zukünftige Wertentwicklung.

Sofern Produkte beziehungsweise deren Basiswerte in einer fremden Währung notiert werden, kann die Rendite dieser Produkte infolge von Währungsschwankungen steigen oder fallen. Bei Aussagen zur Besteuerung von Produkten in dieser Marketingmitteilung ist zu beachten, dass die steuerliche Beurteilung von Produkten stets von der persönlichen Situation eines jeden Investors abhängig ist.

Die in dieser Marketingmitteilung enthaltenen Informationen genügen nicht allen gesetzlichen Anforderungen der Gewährleistung der Unvoreingenommenheit von Finanzanalysen und unterliegen nicht dem Verbot des Handels vor der Veröffentlichung von Finanzanalysen.

Bitte beachten Sie, dass diese Marketingmitteilung keine Aussagen zu spezifischen Markt- oder sonstigen Risiken der dargestellten oder erwähnten Produkte enthält. Die Entscheidung, ein Produkt zu erwerben, liegt allein bei Ihnen und sollte nur aufgrund des vollständigen Wertpapierprospekts erfolgen (siehe unten). Bevor Sie ein Produkt erwerben, sollten Sie sicherstellen, dass Sie die Bedingungen des Produkts, relevante Risikofaktoren, Art und Ausmaß des Verlustrisikos und die Art der einzugehenden Rechtsbeziehung verstehen und unabhängig entscheiden, ob Sie in der Lage sind, diese Risiken zu tragen. Sie sollten zudem genau prüfen, ob das Produkt angesichts Ihrer Erfahrung, Ziele, finanziellen Möglichkeiten und anderer relevanter Faktoren für Sie eine geeignete Anlage darstellt und ob Sie die damit verbundenen Risiken auch während der Laufzeit des Produkts überwachen können. Bei den Produkten handelt es sich überwiegend um Investitionen mit hohem Risiko. Eine Anlage in diese Produkte beinhaltet häufig insbesondere das Risiko, den anfänglich bezahlten Kapitaleinsatz gänzlich zu verlieren. Die spezifischen Risiken der Produkte werden im jeweiligen Wertpapierprospekt dargestellt. Sollten Sie Unterstützung bei der Beurteilung der Bedingungen oder Risiken der dargestellten Produkte benötigen, sollten Sie vor dem Erwerb der jeweiligen Produkte einen kompetenten Berater, zum Beispiel einen Anlageberater, zurate ziehen.

Schließlich sollten Sie beachten, dass für die hier aufgeführten Produkte in aller Regel ausschließlich der Emittent oder ihm nahestehende Unternehmen An- und Verkaufspreise stellen. Die Preisstellung erfolgt nicht in jedem Fall fortlaufend; insbesondere bei Marktschwankungen kann es zu zeitweisen, auch länger andauernden Aussetzungen kommen. In dieser Zeit können Kauf- und Verkaufsaufträge in den hier aufgeführten Produkten möglicherweise nicht ausgeführt und dadurch ein möglicher finanzieller Verlust nicht rechtzeitig begrenzt werden.

Ein Wertpapierprospekt mit allen Informationen zu jedem in dieser Marketingmitteilung erwähnten Produkt, mit den allein verbindlichen Bedingungen des jeweiligen Produkts und einer ausführlichen Beschreibung der mit dem jeweiligen Produkt verbundenen Risiken, ist oder wird bei der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) hinterlegt. Der Erwerb des jeweiligen Produkts sollte ausschließlich auf Basis der in dem vorgenannten Wertpapierprospekt enthaltenen Informationen erfolgen. Der Wertpapierprospekt steht bei der Citigroup Global Markets Europe AG, CitiFirst, Reuterweg 16, 60323 Frankfurt am Main, zur kostenlosen Ausgabe zur Verfügung.

Hinweis auf bestehende Interessenkonflikte zu den besprochenen Aktien beziehungsweise Produkten, die auf diesen Aktien basieren:
Die Citigroup Global Markets Europe AG und mit ihr verbundene Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien der analysierten Gesellschaften beziehungsweise in Produkten, die auf diesen Aktien basieren, entweder als Market Maker oder für eigene Rechnung. Möglicherweise stehen diese Gesellschaften mit dem Emittenten des Produkts oder der zugrunde liegenden Papiere in Geschäftsbeziehung verschiedenster Art und erhalten in diesem Zusammenhang möglicherweise vertrauliche, das Produkt selbst oder die zugrunde liegenden Wertpapiere betreffende Informationen. Wir weisen auch darauf hin, dass wir eigene Positionen im Zusammenhang mit dem Produkt oder den zugrunde liegenden Wertpapieren eingehen können, wie zum Beispiel Hedge-Geschäfte, die sich nachteilig auf den Marktpreis, Kurs, Index oder andere Faktoren des Produkts und somit auch auf den Wert des Produkts auswirken können.

Alle Angaben nach bestem Wissen, jedoch ohne Gewähr.

DAX®, DivDAX®, MDAX®, TecDAX®, X-DAX® Indizes "DAX®", "DivDAX®", "MDAX®", "TecDAX®", "X-DAX®" sind eingetragene Marken der Deutschen Börse AG (Lizenzgeber). Der Lizenzgeber übernimmt keinerlei Haftung für die Richtigkeit der Indizes. Die auf den Indizes basierenden Optionsscheine/Zertifikate werden in keiner Weise vom Lizenzgeber gefördert, herausgegeben, verkauft oder beworben und der Lizenzgeber übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung.

Der EURO STOXX 50® und seine Marken sind geistiges Eigentum der STOXX Limited, Zürich, Schweiz und/oder ihrer Lizenzgeber (die „Lizenzgeber”), welches unter Lizenz gebraucht wird. Die auf dem Index basierenden Wertpapiere sind in keiner Weise von STOXX und ihren Lizenzgebern gefördert, herausgegeben, verkauft oder beworben und keiner der Lizenzgeber trägt diesbezüglich irgendwelche Haftung.

CAC 40®, CAC® Indizes „CAC 40®“, „CAC®“ sind eingetragene Marken von NYSE EURONEXT (Lizenzgeber). Der Lizenzgeber übernimmt keinerlei Haftung für die Richtigkeit der Indizes. Die auf den Indizes basierenden Optionsscheine/Zertifikate werden in keiner Weise vom Lizenzgeber gefördert, herausgegeben, verkauft oder beworben und der Lizenzgeber übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung.

Dow JonesSM, Dow Jones Industrial AverageSM und DJIASM sind Dienstleistungszeichen der Dow Jones & Company, Inc., deren Nutzung der Citigroup Global Markets Europe AG für bestimmte Zwecke in einem Lizenzvertrag gestattet wurde. Die auf den Dow Jones Industrial AverageSM bezogenen Optionsscheine der Citigroup Global Markets Europe AG werden von Dow Jones weder verbürgt, verkauft noch gefördert. Dow Jones gibt keine Zusicherungen oder Garantien hinsichtlich der Angemessenheit einer Anlage in den Optionsscheinen.

Nasdaq®, Nasdaq-100® und Nasdaq-100 Index® sind Warenzeichen der Nasdaq Stock Market, Inc., deren Nutzung der Citigroup Global Markets Europe AG für bestimmte Zwecke in einem Lizenzvertrag gestattet wurde. Die auf den Nasdaq-100 Index® bezogenen Optionsscheine der Citigroup Global Markets Europe AG werden von der Nasdaq Stock Market, Inc., weder verbürgt, verkauft noch gefördert. Die Nasdaq Stock Market, Inc. gibt keine Zusicherungen oder Garantien hinsichtlich der Angemessenheit einer Anlage in den Optionsscheinen.

Standard & Poor’s®, S&P®, S&P 500® und Standard & Poor’s 500 sind Warenzeichen von The Mc-Graw-Hill Companies, Inc., und wurden an Citigroup Global Markets Europe AG zum Gebrauch lizenziert. Das Produkt wird nicht von Standard & Poor’s gesponsert, empfohlen oder unterstützt und Standard & Poor’s macht keinerlei Darstellungen im Hinblick auf die Ratsamkeit der Anlage in das Produkt.

Nikkei 225® Index
Der Index ist geistiges Eigentum der Nikkei Inc. ("der Sponsor"). "Nikkei Stock Average®", "Nikkei Average®" und "Nikkei 225®" sind Dienstleistungsmarken des Sponsors. Der Sponsor behält sich alle Rechte, einschließlich des Urheberrechts, in Bezug auf den Index vor.

IBEX 35® Indices
Sociedad de Bolsas, owner of the IBEX 35® Index and registered holder of the corresponding trademarks associated with it, does not sponsor, promote, or in any way evaluate the advisability of investing in this financial product and the authorisation granted to the ENTITY for the use of IBEX 35® trademark does not imply any approval in relation with the information offered by the ENTITY or with the usefulness or interest in the investment in the above mentioned financial product.

Hang Seng Index / Hang Seng China Enterprises Index
The Hang Seng Index and the Hang Seng China Enterprises Index (“Index (es)”) are published and compiled by Hang Seng Indexes Company Limited pursuant to a licence from Hang Seng Data Services Limited. The mark(s) and name(s) Hang Seng Index and Hang Seng China Enterprises Index are proprietary to Hang Seng Data Services Limited. Hang Seng Indexes Company Limited and Hang Seng Data Services Limited have agreed to the use of, and reference to, the Index(es) by Citigroup Global Markets Europe AG in connection with warrants/certificates (the "Product")